大发排列3网址-靖边新闻

                                                      大发排列3网址:免税业务爆发 哪家机场上市公司受益最大-靖边新闻

                                                      最新资讯 2019年09月16日 0:21

                                                      免税业务爆发 哪家机场上市公司受益最大-靖边新闻

                                                      免税业务爆发 哪家机场上市公司受益最大-靖边新闻

                                                      【国内绿iPhone11抢断货】

                                                      若用410亿元除以7年♀,再除以浦东机场免税店总面积16915.37平方米?↑△,浦东机场每年收取日上上海免税店的平均“租金”高达每年34.6万元/每平方米⌒⊿□。

                                                      上海机场上市公司的主要资产是浦东机场⊿⌒。从2017年起△⊿,浦东机场的免税业务开始爆发□。从机场的收入结构来看△♂,其免税业务占商业餐饮80%┊〇♂,占整体非航收入的67%∵⊙,为非航业务最主要推动⊿﹡〇。从免税销售额角度看△,2014~2018年分别为44亿、49亿、58亿、81亿及112亿元△┊⊙,销售额在2017年提速至39.7%♂,2018年延续37.5%的增速﹡。

                                                      在国内所有的机场中?⌒↑,上海机场的国际旅客占比最高、总数最大;首都机场则将受到即将投运的大兴国际机场的分流;近年来力拓国际航线的广州白云和深圳机场π⌒,则有望受益于国际旅客的增长♀。

                                                      2018年□π,上海机场的非航业务收入比重达到57.4%↑π,其中主要就是因为商业餐饮收入的增加┊☆,尤其是免税零售增长的带动△∟﹡。

                                                      机场公司的业绩经营∵〇∵,在传统业务受限的背景之下□⌒♂,越来越依赖于非航业务的增长——这一点也体现在诸上市机场公司的2019年半年业绩中⊿△π。

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                                                      未来增长靠非航收入受民航局2017年印发的《民用机场收费标准调整方案》的影响♂,近年来机场收费价格基本是普涨的⌒┊∵,绝大部分的机场收入增长快于吞吐量增长⊿〇⊙。不过从去年开始实施的“控总量”政策♀△,限制了吞吐量在1000万~3000万的一线机场的时刻增量▽┊,也就限制了一线机场的收入增长∟♂。首都、上海、广州白云、深圳机场等上市公司▽⊿,都属于一线机场▽?□。

                                                      2017年↑♂,日上向浦东机场贡献的免税租金收入为25.6亿元∴﹡,按照中国国旅公布的日上上海的免税收入进行估算♂⊙π,浦东机场2017年对日上(上海T2航站楼)收取租金的提成比例为27.2%左右⌒﹡∟。可以看出↑,本次新签的免税店经营合同相比于之前的合同来说♀,扣点率有了大幅度的提升π⊙。

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                                                      深圳机场的非航收入占比更是逐年下滑┊,其2016~2018年的非航收入占比分别为23%、20.89%、19.39%∟♂π。

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                                                      中转旅客一直是香港机场最为重要的一个增长源∟π,2018年内地旅客在香港机场的中转量超过370万□⊿⊿,是香港机场最大的中转客源地∵∵〇。8月以来┊,由于香港机场安全运行受到的影响〇⌒,不少需要去香港或通过香港中转到欧美的乘客△,都选择先飞往广州、深圳、珠海等机场中转﹡☆。

                                                      今年下半年□,民航局又印发《关于统筹推进民航降成本工作的实施意见》?↑,提出降低和规范民用机场收费标准∵π↑,将暂停与飞机起降费相关的收费标准上浮↑π?,下调货运航空公司机场收费标准∵┊∵,这些规定也将使机场的航空业务收入受到一定的限制☆。

                                                      从半年报数据来看☆π,除上海机场(600009.SH)外⌒♂◇,首都机场(00694.HK)、白云机场(600004.SH)、深圳机场(000089.SZ)等机场的收入利润率较去年同期均出现了不同程度的下滑♂□◇,而上海机场则依旧实现了两位数的增长↑∵☆。

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                                                      总体来看♂♂,非航收入的增加⊿∴,与机场的客流量增加♂,尤其是高价值的国际航班旅客增加关系很大⊿〇♂。而机场免税店的高额租金◇,则是客流量转化成非航空收入的重要途径↑〇□,这其中□┊﹡,国际旅客占比对免税业务的规模与利润率起着决定性作用π,各大机场每平方米租金保底加营业额抽取比例(即扣点率)□,对机场收入的贡献越来越大♂↑。

                                                      尽管利润下滑的原因有多种多样▽♂,但传统业务受限是上述机场公司无法避开的事实♀⊿。上海机场一枝独秀的逻辑何在∴♀♂?非航业务增长能给公司业绩带来多大的提升┊♀?哪些机场公司的非航收入增长潜力较大☆┊π?

                                                      上海机场为何一枝独秀上海机场的净利润逆势增长?△,原因有多方面♂。如公司应交教育费附加、城市维护建设税支出同比减少;相关投资企业经营效益同比增加;收到的违约金同比增加;旅客消费意愿增强∴〇☆,公司持续对商业零售品牌管理、场地优化和调整⊙﹡∴。

                                                      如此高的“租金”⊿,也撑起了上海机场营业收入的半边天↑⊙。年报数据显示∵∟,2014~2018年?π﹡,上海机场获得的免税收入分别为13.3亿、14.6亿、16.9亿、25.6亿及35.9亿元□,去年获得的免税收入♂▽,占据了上海机场全年营收的38.6%↑。

                                                      那么↑?∵,哪些机场上市公司的非航收入占比比较高∟,又有哪些机场未来的非航收入增长潜力比较大⌒□∵?对比一下上海机场近年来净利润率变动趋势与非航业务收入占比┊◇,可以明显看出收入结构改善对于利润率的影响〇。

                                                      除了上述两家机场﹡⊙,其他主要上市机场的非航收入占比均在50%以下∟。广州白云机场2018年的营业收入为77.46亿元〇⊙▽,其中航空业务收入达65.72亿元⌒,占比为85%?♂,非航空业务收入为11.75亿元▽▽﹡,占比为15%∵☆□。

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                                                      对于机场来说﹡☆♂,收入来源一般分为传统的航空业务收入和非航收入:航空业务收入主要来自航司缴纳的飞机停场费和起降费、旅客服务费等;而非航空收入则来自在机场开设的商业、餐饮、免税店等的“租金”⌒┊♀。

                                                      去年9月⊿☆⌒,浦东机场与日上免税行(下称“日上”)签署的新协议◇⊙⊿,更为机场的收入增加“添把火”:日上将根据其销售收入每个月向浦东机场缴纳一定租金费用⌒∵,租金确定方法采取月实际销售提成(扣点率42.5%)和月保底销售提成两者取高的模式?☆。

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                                                      浦东机场透露♀,合同的顺利实施预计将对2019年至2025年营业收入产生积极影响▽π∵,预计2019年~2025年这七年的累计保底销售提成将达410亿元⌒?⊿。这相当于每年超过58亿元的保底收入□☆⊙,而浦东机场今年上半年的营业收入总共也才54亿元↑∵┊。

                                                      那么﹡∵∵,未来主要机场上市公司的利润☆?,势必需要靠非航空业务收入的增长来驱动□。从非航空业务收入占机场总营收的比重来看☆♂♂,国际成熟机场的非航收入一般占到总收入的50%以上☆↑。比如2016年法兰克福机场的非航空业务收入占比为65%↑♂,新加坡樟宜机场为60%⊿,香港机场为67%◇。而在我国□π▽,大多数机场的非航收入还没有超过总收入的一半△。

                                                      查看几家上市机场的半年报可以发现〇∴∵,上海机场上半年的航空收入同比增长3.03%♂,非航空收入则增长35.09%┊♀♂,首都机场和美兰机场[上市公司为瑞港国际(00357.HK)]的航空收入同比下降23%和23.7%⊿,非航空收入增长也不如上海机场幅度大∟☆﹡,分别为24.8%和0.63%☆。

                                                      值得注意的是⌒﹡□,也正是从2018年2月11日起﹡∵∵,首都机场的免税经营业务开始执行新的免税经营合约∟π,使得公司来自免税经营业务的收入分享比例有明显增长〇,加之高消费能力的国际旅客吞吐量增长以及免税业务促销的拉动⌒,进一步推动免税业务销售额增长◇,以及非航收入占比的提升?∟。

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                                                      上海机场的非航业务收入占比从2013年的45.66%上升至2017年上半年的53.75%☆△,与此同时?π,净利率也在同步增长?∵,从38.79%上升至45.59%⊙。

                                                      新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体□∵♂,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的▽♂,并不意味着赞同其观点或证实其描述π∵。文章内容仅供参考┊,不构成投资建议◇〇。投资者据此操作◇,风险自担□⊿﹡。

                                                      但更重要的推动力△﹡,是《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》的顺利实施♂□⊿,带来了35%的非航收入增长∵。

                                                      厦门空港的非航收入占比高于广州白云机场和深圳机场﹡┊,略次于首都和上海机场?♂⌒,但非航占比近年来也是一个下降的趋势♀∴◇,且总额较低♀┊♂。2016年非航收入5.71亿元♀,占比37%;2017年非航收入6.07亿元♂◇,占比36.5%;2018年非航收入6.22亿元▽⊿,占比35%☆⊿∟。

                                                      与上海机场相比▽〇,首都机场的非航收入总额较高☆∵∟,但占比总收入的比例到2018年才突破50%:2016-2018年﹡◇▽,首都国际机场的非航收入分别为38.92亿元、44.74亿元、59.53亿元▽?,占总收入的比重是44.5%、46.7%、52.8%⊿。

                                                      上一页: 聚力文化(002247.SZ):天道持有的3000万股已过户至上海谦荀贸易名下 下一页: 当前转债的“守”与“攻”
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