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                                                                                  免税业务爆发 哪家机场上市公司受益最大-最新热点新闻

                                                                                  2019年09月16日 3:33 来源:最新热点新闻 编辑:5分快3

                                                                                  5分快3

                                                                                  【章泽天辟谣成绩差】

                                                                                  2018年↑∴⊿,上海机场的非航业务收入比重达到57.4%☆,其中主要就是因为商业餐饮收入的增加〇,尤其是免税零售增长的带动∵⌒。

                                                                                  未来增长靠非航收入受民航局2017年印发的《民用机场收费标准调整方案》的影响⊙∵∟,近年来机场收费价格基本是普涨的∟▽,绝大部分的机场收入增长快于吞吐量增长♂?。不过从去年开始实施的“控总量”政策☆⊙♂,限制了吞吐量在1000万~3000万的一线机场的时刻增量∵┊,也就限制了一线机场的收入增长□?⌒。首都、上海、广州白云、深圳机场等上市公司∴,都属于一线机场□♀。

                                                                                  今年下半年﹡□☆,民航局又印发《关于统筹推进民航降成本工作的实施意见》⌒⊙▽,提出降低和规范民用机场收费标准﹡△△,将暂停与飞机起降费相关的收费标准上浮♀π↑,下调货运航空公司机场收费标准⊿┊∴,这些规定也将使机场的航空业务收入受到一定的限制⊙﹡┊。

                                                                                  5分快3

                                                                                  上海机场上市公司的主要资产是浦东机场┊△。从2017年起☆♀,浦东机场的免税业务开始爆发〇。从机场的收入结构来看〇□,其免税业务占商业餐饮80%∴↑,占整体非航收入的67%∵,为非航业务最主要推动♂。从免税销售额角度看♂∵□,2014~2018年分别为44亿、49亿、58亿、81亿及112亿元△♀♂,销售额在2017年提速至39.7%▽,2018年延续37.5%的增速⊙。

                                                                                  从半年报数据来看⌒﹡,除上海机场(600009.SH)外△▽,首都机场(00694.HK)、白云机场(600004.SH)、深圳机场(000089.SZ)等机场的收入利润率较去年同期均出现了不同程度的下滑♂△┊,而上海机场则依旧实现了两位数的增长〇∴↑。

                                                                                  5分快3

                                                                                  新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体☆,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的⌒⌒◇,并不意味着赞同其观点或证实其描述⊿。文章内容仅供参考﹡⊙,不构成投资建议⊿。投资者据此操作┊△♀,风险自担♂◇。

                                                                                  去年9月﹡△〇,浦东机场与日上免税行(下称“日上”)签署的新协议⌒⊿♂,更为机场的收入增加“添把火”:日上将根据其销售收入每个月向浦东机场缴纳一定租金费用〇,租金确定方法采取月实际销售提成(扣点率42.5%)和月保底销售提成两者取高的模式?♂。

                                                                                  浦东机场透露♂?┊,合同的顺利实施预计将对2019年至2025年营业收入产生积极影响♀,预计2019年~2025年这七年的累计保底销售提成将达410亿元〇┊⊙。这相当于每年超过58亿元的保底收入♂┊π,而浦东机场今年上半年的营业收入总共也才54亿元□。

                                                                                  5分快3

                                                                                  机场公司的业绩经营◇?∴,在传统业务受限的背景之下◇◇,越来越依赖于非航业务的增长——这一点也体现在诸上市机场公司的2019年半年业绩中┊♀♂。

                                                                                  尽管利润下滑的原因有多种多样⌒,但传统业务受限是上述机场公司无法避开的事实?∟﹡。上海机场一枝独秀的逻辑何在┊?非航业务增长能给公司业绩带来多大的提升⊙⊿?哪些机场公司的非航收入增长潜力较大π?

                                                                                  5分快3

                                                                                  但更重要的推动力﹡,是《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》的顺利实施↑∴,带来了35%的非航收入增长∟π⊙。

                                                                                  上海机场的非航业务收入占比从2013年的45.66%上升至2017年上半年的53.75%♂,与此同时△,净利率也在同步增长△♂∴,从38.79%上升至45.59%∵π。

                                                                                  5分快3

                                                                                  查看几家上市机场的半年报可以发现♂☆,上海机场上半年的航空收入同比增长3.03%↑,非航空收入则增长35.09%□∵♂,首都机场和美兰机场[上市公司为瑞港国际(00357.HK)]的航空收入同比下降23%和23.7%◇?,非航空收入增长也不如上海机场幅度大△,分别为24.8%和0.63%□△▽。

                                                                                  中转旅客一直是香港机场最为重要的一个增长源π↑♀,2018年内地旅客在香港机场的中转量超过370万↑,是香港机场最大的中转客源地♂◇⌒。8月以来∟,由于香港机场安全运行受到的影响∟∟,不少需要去香港或通过香港中转到欧美的乘客♂,都选择先飞往广州、深圳、珠海等机场中转⊿⌒。

                                                                                  5分快3

                                                                                  对于机场来说△,收入来源一般分为传统的航空业务收入和非航收入:航空业务收入主要来自航司缴纳的飞机停场费和起降费、旅客服务费等;而非航空收入则来自在机场开设的商业、餐饮、免税店等的“租金”?□。

                                                                                  如此高的“租金”π♂,也撑起了上海机场营业收入的半边天♂。年报数据显示π♀,2014~2018年♀,上海机场获得的免税收入分别为13.3亿、14.6亿、16.9亿、25.6亿及35.9亿元♂▽,去年获得的免税收入﹡⊿,占据了上海机场全年营收的38.6%▽∴。

                                                                                  5分快3

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                                                                                  若用410亿元除以7年☆,再除以浦东机场免税店总面积16915.37平方米﹡,浦东机场每年收取日上上海免税店的平均“租金”高达每年34.6万元/每平方米♂▽。

                                                                                  那么↑〇,哪些机场上市公司的非航收入占比比较高〇π,又有哪些机场未来的非航收入增长潜力比较大⌒?对比一下上海机场近年来净利润率变动趋势与非航业务收入占比☆,可以明显看出收入结构改善对于利润率的影响◇↑。

                                                                                  上海机场为何一枝独秀上海机场的净利润逆势增长↑⌒,原因有多方面◇⌒∟。如公司应交教育费附加、城市维护建设税支出同比减少;相关投资企业经营效益同比增加;收到的违约金同比增加;旅客消费意愿增强π,公司持续对商业零售品牌管理、场地优化和调整﹡。

                                                                                  2017年□?♀,日上向浦东机场贡献的免税租金收入为25.6亿元∴♂,按照中国国旅公布的日上上海的免税收入进行估算∟⌒☆,浦东机场2017年对日上(上海T2航站楼)收取租金的提成比例为27.2%左右♂﹡。可以看出↑?∵,本次新签的免税店经营合同相比于之前的合同来说〇,扣点率有了大幅度的提升﹡。

                                                                                  厦门空港的非航收入占比高于广州白云机场和深圳机场⊙⌒⊿,略次于首都和上海机场♀♂△,但非航占比近年来也是一个下降的趋势♂☆,且总额较低⊿〇。2016年非航收入5.71亿元◇,占比37%;2017年非航收入6.07亿元♂♀,占比36.5%;2018年非航收入6.22亿元↑,占比35%π。

                                                                                  5分快3

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                                                                                  值得注意的是?∵⊿,也正是从2018年2月11日起∟,首都机场的免税经营业务开始执行新的免税经营合约∴,使得公司来自免税经营业务的收入分享比例有明显增长▽?┊,加之高消费能力的国际旅客吞吐量增长以及免税业务促销的拉动△♂↑,进一步推动免税业务销售额增长♂∵♀,以及非航收入占比的提升◇♀∴。

                                                                                  那么♂,未来主要机场上市公司的利润⊙﹡∴,势必需要靠非航空业务收入的增长来驱动▽∵。从非航空业务收入占机场总营收的比重来看⌒,国际成熟机场的非航收入一般占到总收入的50%以上┊。比如2016年法兰克福机场的非航空业务收入占比为65%∟⊿⊿,新加坡樟宜机场为60%♂♀,香港机场为67%△。而在我国↑↑□,大多数机场的非航收入还没有超过总收入的一半π∟π。

                                                                                  5分快3

                                                                                  深圳机场的非航收入占比更是逐年下滑∟,其2016~2018年的非航收入占比分别为23%、20.89%、19.39%↑□⊿。

                                                                                  除了上述两家机场∴◇,其他主要上市机场的非航收入占比均在50%以下♀∴⊿。广州白云机场2018年的营业收入为77.46亿元⌒□↑,其中航空业务收入达65.72亿元∴◇﹡,占比为85%∴∵?,非航空业务收入为11.75亿元〇∟◇,占比为15%↑∵。

                                                                                  与上海机场相比↑⊿⌒,首都机场的非航收入总额较高∴∟△,但占比总收入的比例到2018年才突破50%:2016-2018年◇﹡,首都国际机场的非航收入分别为38.92亿元、44.74亿元、59.53亿元♂,占总收入的比重是44.5%、46.7%、52.8%∴。

                                                                                  推荐阅读:黄晓明baby疑离婚